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教父级的投资大师菲利普·费希尔生平简介

菲利普·费希尔：美国人,被视为现代投资理论的开路先锋之一，成长股价值投资策略之父，教父级的投资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一。

费希尔1907年生于三藩市，父母均是各自家中众多儿女排行最小的，父亲是个医生。他与祖母特别亲近。小时候费希尔就知道股票市场的存在以及股价变动带来的机 会。事缘于费希尔上小学时，有一天下课后去看望祖母，恰好一位伯父正与祖母谈论未来工商业的景气，以及股票可能受到的影响。费希尔说：“一个全新的世界展开在我眼前。”两人虽然只讨论了10分钟，但是费希尔却听得津津有味。不久，费希尔就开始买卖股票。1920年代是美股狂热的年代，费希尔亦赚到一点钱。然而他父亲对于其买卖股票的事情很不高兴，认为这只是赌博。

1928年费希尔毕业于斯坦福大学商学院。1928年5月三藩市国安盎格国民银行到商学研究所招聘一名主修投资的研究生，费希尔争取到这个机会，受聘于该银行当一名证券统计员（即是后来的证券分析师）。开始了他的投资生涯。

1929年美股仍然涨个不停，但费希尔评估美国基本产业的前景时，见到许多产业出现供需问题，前景相当不稳。1929年8月，他向银行高级主管提交一份 “25年来最严重的大空头市场将展开。”这可以说是一个小伙子一生中最令人赞叹的股市预测，可惜费希尔“看空做多”。他说：“我免不了被股市的魁力所惑。于是我到处寻找一些还算便宜的股票，以及值得投资的对象，因为它们还没涨到位。”他投入几千美元到3只股票中。这3只股票均是低p/e股， 一家是火车头公司，一家是广告看板公司，另一家是出租汽车公司。美股终于崩溃！尽管费希尔预测无线电股将暴跌，但是他持有的3只股票亦好不了多少，到1932年，他损失惨重。

1930年1月，费希尔当上部门主管。不久，一家经纪公司高薪挖角费雪。这家经纪公司给予他相当大的自由，他可以自由选取股票进行分析，然后将报告分发给公司的营业员参考，以帮助他们推广业务。费希尔过档，干了8个月公司就倒闭了，股市崩溃给金融行业带来的冲击是巨大的。费希尔又干了文书作业员一段时间——其 唯一能找到的工作——他觉得“很没意思”，之后再也按捺不住，要开创自己的事业了。费希尔所向往的事业是管理客户的投资事务，向客户收取费用——投资顾问。

1931年3月1日，费希尔终于开始了投资顾问的生涯，他创立费雪投资管理咨询公司。最初他的办公室很小，没有窗户，只能容下一张桌子和两张椅子。

到1935年，费希尔已经拥有一批非常忠诚的客户，其事业亦获利可观。其后费希尔的事业进展顺利。

珍珠港事件之后太平洋战争爆发，美国被迫卷入第二次世界大战。费希尔于1942－1946年服役3年半。他在陆军航空兵团当地勤官，处理各种商业相关工作。 服役期间，费希尔思考着如何壮大自己的事业。战前，费希尔投资管理咨询公司服务大众，不管资金大小；战后，他打算只服务于一小群大户，这样一来可以集中精力选取高成长的股票向客户推荐。

不久费希尔的投资顾问事业重新开张。1947年春，他向客户推荐道氏化工，这是他花了三个月调研的结果。

1954－1969年是费希尔辉煌腾达的15年。他所投资的股票升幅远远超越指数。1955年买进的德州仪器到1962年升了14倍，随后德州仪器暴跌80%，但随后几年又再度创出新高，比1962年的高点高出一倍以上，换言之比1955年的价格高出30倍。

1960年代中后期，费希尔开始投资摩托罗拉，持有21年，股价上升了19倍——即21年内股价由1美元上升至20美元。不计算股利，折合每年平均增长15.5%。

1961和1963年费希尔受聘于斯坦福大学商学研究所教授高级投资课程。

1999年，费希尔接近92岁才退休。

2004年3月，一代投资大师与世长辞，享年96岁。

从海外烈酒发展路径来看，最终占消费者（特别是高阶人群）心智的高端烧酒品牌是极为有限的，考虑到各别香型对消费者的黏性，应不超出5个，其中：酱香型代办大略率属贵州茅台，山西汾酒大略率代办清香型烧酒，浓香型烧酒主要是五粮液、泸州老窖等头部企业

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