000679解析软黄金为何市场上不“硬”呢 -凯发k8官网下载客户端中心

要点导读:000679解析软黄金为何市场上不“硬”呢？ 今日推荐股票,四川长虹股票,000676股吧，教会你怎么用

古语说盛世买古董，乱世买黄金。这说明黄金作为一种避险贵金属一直以来都受到世人的追捧。但是为何面对最近世界各国贸易大战硝烟四起，货币通通暴跌贬值，黄金按理说是应该体现它“硬通货”的本质了。但市场变现一直无法坚挺，而是相当疲软呢？来看看网贷114给您带来的详细分析。

000679

    黄金硬通货前后表现

　　作为硬通货，黄金通常作为对抗风险的首选保值资产备受投资者青睐。2008-2012年的黄金大牛市便对应着全球流动性极度宽松和欧债危机爆发，良好地体现了其抗通胀和避险属性。但如今情况悄悄发生了变化。2018年原油价格节节攀升，布伦特原油一度突破80美元/桶，美国通胀水平加速上升，我国也承受相应的输入性通胀压力；同时，国际金融市场尤其是土耳其、阿根廷等新兴市场动荡不安，按理说具有抗通胀和避险属性的黄金应该大有用武之地才是。结果却令人大跌眼镜，今年以来，comex黄金价格跌幅近9%，上周更跌破1200美元/盎司，最低下探至1167.1美元/盎司，创一年半新低。

硬而不硬的原因分析

　　券商人士统计历史数据发现，无论是黄金与通胀之间，还是黄金与油价（油价是影响通胀的核心因素之一）之间，事实上都没有明显正相关关系。例如，2013年至2014年，原油价格持续上涨，由90美元/桶涨至100美元/桶以上，但金价高位回落，由1700美元/盎司左右跌至1200美元/盎司以下。

　　在长周期中尤其在货币宽松周期中，投资者低价买入黄金，收益大概率可跑赢通胀指数。但在短周期之中，买入价格波动较大的黄金来对抗通胀，效果十分有限。

　　除通胀因素对金价影响有限之外，进入21世纪，风险因素也早已不是影响金价走势的主要力量。经历两次世界战争洗礼之后，全球化进程加速令各国更加注重经济发展，大规模爆发战争的概率逐步降低，地缘政治等避险情绪更多表现在短期内对金价造成脉冲式波动。

　　用来衡量生息美元资产收益率的美国实际利率才是影响金价的关键因素。作为最

000679

近似货币的商品，黄金实际上是一种不能生息的类美元资产。其价格变化的核心逻辑，主要在于它与生息美元资产之间的相对收益表现能否吸引资金介入。例如，当美元资产收益率上升时，黄金的吸引力便边际下降，价格下跌；当美元资产收益率下降时，黄金的吸引力将逐步提升，价格趋于上涨。

　　统计显示，从1986年至今，金价与美国国债利率之间存在较强负相关关系，利率对于黄金价格的解释力高达61.5%。这也解释了为什么美联储加息前半段黄金下跌不是非常明显，但在美国10年期国债收益率突破3%之后，便加速下滑。

近年来，美国经济上行动力稳健，令黄金相对生息资产的比较劣势进一步扩大，追求稳定现金流收益的投资者便不再青睐黄金，而是转而流向债券资产，金价因而“跌跌

000679

不休”。未来几年美国仍处于加息周期之中，黄金投资的趋势性窗口尚难开启。

看来，随着世界格局的动荡变化，金融形式也在发生着不同形式的变化，放之四海而皆准的道理有会有行不通的时候。所以，作为外汇投资者一定要睁大眼睛，与时俱进的做好投资交易。

短期逻辑：在中国新增冶炼产能未投放之前，现货市场仍然以偏紧为主，另外，由于国外精炼铜产能的干扰，中国周边精炼铜短期供应依然偏紧，中国精炼铜供应相对宽松，但当前冶炼产能仍然未能达到高峰，或难以弥补国外精炼产能的干扰;但是需求已经开始转弱，加上市场对未来经济展望不佳，铜价格或进入需求预期主导阶段，展望偏弱。ijw

以上就是小编为您带来的“000679解析软黄金为何市场上不“硬”呢”全部内容，请关注汕头股票杠杆配资网！